Wednesday 21 February 2018

이진 트리 옵션 가격 책정


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배당 가치가있는 이진 트리 옵션 가격 모델 - 옵션을 어떻게 할인해야합니까?
다음 기간 동안 주어진 옵션의 기대 값, 감소 값은 다음과 같습니다.
이제 나는 R이 $ \ exp (-r \ times \ Delta t) $와 같은 것을 알았지 만 q의 연속 배당 수익률은 $ \ exp (- (rq) \ times \ Delta t) $ 변화가 될 것입니다 비슷한 방식으로 p가 변하는가?
Wikipedia는 그렇게 할 수는 없다고 말하지만, 두 가지 방법 모두 시도하면 두 번째 결과는 예제 22와 같은 결과를 얻습니다. 따라서 R은 p 변경과 새로운 위험 자유 율의 변화와 비슷한 방식으로 변경되어야한다고 생각합니다. q로 조정.
역진 귀납을 위해 사용하는 할인 요소는 변경되지 않습니다. (여기에 4 장을 준다)
이것은 수학 공식으로 인해 혼란스러워 보일뿐입니다. 연속 배당을 도입하면 기본적으로 배당금을 차감하여 주식 가격을 조정합니다 (배당금이 배당되어 주식 가치가 상승합니다). $ t $의 "위험이없는"주식 가치는 $ S_0 e ^ $ 대신 $ S_0 e ^ e ^ $가됩니다.
이것은 다음 방정식을 유도합니다. $$ S_0 e ^ e = pS_0u + (1-p) S_0d $$
$ p $를 해결하면 원하는 결과를 얻을 수 있습니다.
또한 이항 모델 설정에서 배당금을 모델링하는 데는 여러 가지 방법이 있음에 유의하십시오. 위와 같은 문서 (IV 장)

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